采暖季来临 农业大棚管供应端承压有所收缩
2020-12-31 9:29:39 点击：
冬季环保限产执行情况。自周末归来，农业大棚管库存连续两周下降，18日统计螺纹411.6万吨降6.4%；线材135.6万吨降7.1%，25日统计螺纹377.7万吨降 8.2%；线材121.2万吨降10.7%。地产调控背景下多数房企加快赶工进度、在“年尾效应”即将到来之际，尽力提升资金回笼效率以及在国家扩大基建 投资的政策指引下，多地均开始了一批新的基建项目，对阶段性钢材需求量较大。库存的大幅下滑，加重了商家的挺价意愿。目前，各地钢厂错峰及分级限产等细化规则相继开始执行，同时环保督查“回头看”也将继续深入。马广慧认为，虽然今年限产的灵活性较高，使得市场对供给收缩预期有所改变，但冬季总体偏紧的大方向应该不会出现较大的变化。目前南方市场部分规格已经出现紧缺。
其次是下游需求情况。在国内外经济下行风险加大的情况下，拉内需、促消费等政策相继推出，基建项目以及年底释放流动性等等成为重头戏。十一月份对于北方来讲已较早进入季节性淡季，但对于南方市场来讲正是赶工备货的好时候，目前各地采购节奏较快，库存下降明显，下游需求的韧性可能比想象的要强一些。不过国家相关政策的实际落地情况短期存在不确定性，需要动态观察。后期“北材南下”的进度、年底资金面的变化也需要具体关注。
第三，从国内外经济大周期来看，农业大棚管市场对于经济下行的预期越来越明晰，大周期之下钢市能否走出独立行情不太乐观。而钢市本身也存在周期性，在国家供给侧改革以及环保去产能的政策红利下，钢市已大涨三年有余，目前来看已经接近这波红利的尾声，去产能的空间已经不大。需求端在房地产开始下滑、制造业两大产业链条不景气的情况下，只有基建一个支撑基点，不确定性正在加大。另外，年底资金不充裕，市场情绪又谨慎恐高，目前观望心理占据主导。因此，今年冬储行情恐怕不容乐观。11月份需求虽有所弱化，但利好因素仍趋于主导，且随着采暖季的来临，供应端承压有所收缩。故农业大棚管小编认为，钢价经过合理回调后，仍将在高位运行。
其次是下游需求情况。在国内外经济下行风险加大的情况下，拉内需、促消费等政策相继推出，基建项目以及年底释放流动性等等成为重头戏。十一月份对于北方来讲已较早进入季节性淡季，但对于南方市场来讲正是赶工备货的好时候，目前各地采购节奏较快，库存下降明显，下游需求的韧性可能比想象的要强一些。不过国家相关政策的实际落地情况短期存在不确定性，需要动态观察。后期“北材南下”的进度、年底资金面的变化也需要具体关注。
第三，从国内外经济大周期来看，农业大棚管市场对于经济下行的预期越来越明晰，大周期之下钢市能否走出独立行情不太乐观。而钢市本身也存在周期性，在国家供给侧改革以及环保去产能的政策红利下，钢市已大涨三年有余，目前来看已经接近这波红利的尾声，去产能的空间已经不大。需求端在房地产开始下滑、制造业两大产业链条不景气的情况下，只有基建一个支撑基点，不确定性正在加大。另外，年底资金不充裕，市场情绪又谨慎恐高，目前观望心理占据主导。因此，今年冬储行情恐怕不容乐观。11月份需求虽有所弱化，但利好因素仍趋于主导，且随着采暖季的来临，供应端承压有所收缩。故农业大棚管小编认为，钢价经过合理回调后，仍将在高位运行。
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